Snapshot logística 3T 2021

La contratación de los nueve primeros meses de 2021 en Madrid rondó los 875.000 m2, lo que supone un incremento del 31% respecto al mismo periodo de 2020 siendo la cifra más alta registrada en el mismo periodo desde hace 5 años. Por otro lado, en Barcelona rondó los 646.000 m2, lo que supone un incremento del 122% respecto al mismo periodo de 2020 siendo también la cifra más alta registrada en el mismo periodo desde hace 5 años En el tercer trimestre la contratación rondó los 178.800 m², con un crecimiento interanual del 54%. Destaca la ocupación por parte de El Corte Inglés de una nave de 20.000 m2 en Parets del Vallés.

Para 2021 y 2022 prevemos que se añadan al mercado alrededor de 520.000 m² en Madrid y 352.000 m² en Barcelona de nuevo producto logístico en construcción. En Madrid predominan las naves que siguen disponibles (60%), mientras que en Barcelona siguen predominando las naves que ya están comprometidas (73%) y que por tanto no añadirán disponibilidad al mercado.

En el tercer trimestre de 2021 la demanda de espacio logístico ha seguido siendo elevada, generada por el auge del ecommerce, y los niveles de oferta se mantienen relativamente limitados. Esto ha provocado una presión al alza sobre las rentas. La renta prime en Madrid se incrementa un 3% con respecto al trimestre anterior, situándose en 5,90 €/m2/mes (+7% interanual). Este nivel de renta es el más alto desde 2009. En Barcelona, la renta prime se mantiene en 7,00 €/m²/mes (+3% interanual), siendo el nivel de renta más elevado desde 2011.

En los primeros nueve meses de 2021 el volumen de inversión logística rondó los 1.850M€, lo que supone un incremento del 167% comparado con el mismo periodo de 2020. El volumen acumulado en lo que va de año 2021 es el más elevado desde 2017 y, del mismo modo, se registra el mayor crecimiento interanual de los últimos cinco años. Si atendemos al perfil del activo transaccionado, en el tercer trimestre de 2021 la inversión logística se ha enfocado al producto Core y Core+. No se han observado transacciones relevantes de compraventa de activos con perfil value add y oportunista, si bien sí responden a este último perfil las compras de suelo, que han contado con un importante protagonismo en el tercer trimestre. Si analizamos la tipología de inversor por volumen, los fondos y el capital internacional han liderado la inversión logística durante el tercer trimestre de 2021.

En el tercer trimestre, y pese al parón del verano, el apetito inversor continúa creciendo en el sector logístico, lo que ha influido en la compresión de las rentabilidades prime (hasta un 4,05% en Madrid y Barcelona). Esto implica un descenso de 10 puntos básicos en Madrid y de 5 pb en Barcelona respecto al trimestre anterior. Con estos datos, las rentabilidades prime en logística se han comprimido por tercer trimestre consecutivo este año, hasta situarse en los niveles más bajos registrados por el sector.