Informe

Fundamentales | Mercado Oficinas | 2T 2019

Los buenos indicadores económicos siguen favoreciendo el fuerte ritmo de contratación de las empresas. En este segundo trimestre del año, se han firmado más de 260.000 m² entre Madrid y Barcelona.

26 de julio de 2019

Los datos del segundo trimestre reflejan una moderación del crecimiento económico en España, aunque el país sigue avanzando a mayor ritmo que sus homólogos europeos. A pesar de la ralentización del sector exterior, la demanda interna se mantiene sólida, aunque moderará su avance este año al igual que el empleo (2,5%). Oxford Economics estima un aumento positivo del PIB español en torno al 2,3% para 2019 y el 2% para 2020.

La inflación se redujo hasta el 0,8% en mayo, la más baja en 16 meses, tras desvanecerse los efectos estacionales de la Semana Santa que elevaron la tasa al 1,5% en abril, aún pendiente el cierre de datos de junio. La inflación subyacente se mantiene débil y aún está por debajo del 1%. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) del CIS del mes de mayo se situó en 96,9 puntos, 0,1 puntos por debajo del dato del mes anterior. Con este resultado, el ICC continúa en valores muy similares a los registrados en el segundo semestre de 2018 e inferiores a los registrados en los dos años precedentes.

Los buenos indicadores económicos siguen favoreciendo el fuerte ritmo de contratación de las empresas. En este segundo trimestre del año, se han firmado más de 260.000 m² entre Madrid y Barcelona, un incremento del 20% comparándolo con el mismo trimestre del año 2018. En lo que va de año, la contratación es un 30% superior al primer semestre del año pasado.  La contratación ha sido especialmente activa en Madrid, con más de 167.000 m² firmados en el periodo abril-junio siendo así el mejor segundo trimestre desde el año 2006, gracias a operaciones de gran volumen como la del Banco Santander en Josefa Valcarcel, de Cetelem en Virgen del Puerto o MasMóvil en Avenida de Bruselas, en Alcobendas, todas ellas superiores a 10.000 m². En Barcelona, los metros contratados han rondado los 100.000 m² gracias a varias firmas de más de 5.000 m², entre las que destacan los casi 8.500 m²  de Cellnex en la Zona Franca. Como es habitual, las zonas que atraen la mayoría de la contratación son CBD y Periferia en Madrid, con más del 80% del trimestre, y NSBD en Barcelona, donde se ha concentrado más del 50% de los metros contratados.

La contratación ha impactado a la baja en las disponibilidades de ambas ciudades que no se han visto afectadas por las escasas terminaciones del trimestre --35.000 m² del edificio Helios en la zona de Campo de las Naciones de Madrid y 17.400 m² en el centro de Barcelona en el edificio The O Building. En Madrid la tasa de disponibilidad alcanza el 9,3% mientras que en Barcelona roza el 5%. La actividad promotora continúa la búsqueda del reposicionamiento de los activos más céntricos para incrementar la oferta de gran calidad y adaptarse a las nuevas normativas y necesidades de los clientes.

Los mejores edificios siguen siendo muy atractivos para los inquilinos y continúan marcando subidas en sus rentas. En Madrid, la renta prime sube trimestralmente un 2,14% hasta los 35,75 €/m²/mes, mientras que, en Barcelona, los precios máximos alcanzan los 26,75 €/m2/mes, una variación intertrimestral del 2,8 %. En términos interanuales estas variaciones representan un crecimiento del 8,33% en Madrid (comparándolo con el mismo trimestre del año anterior), y del 10,3% para Barcelona. Analizando más en detalle los submercados, las zonas Secundaria en Madrid y NSBD en Barcelona son las que reflejan unas mayores subidas trimestrales, con más del 3,15% de incremento como promedio.

El mercado inversor sigue muy dinámico gracias a los indicadores del mercado junto con las perspectivas económicas, con un volumen conjunto para Madrid y Barcelona de casi 1.000 M€ en el segundo trimestre 2019. Semestralmente, es la mejor cifra de los últimos 10 años, por lo que las rentabilidades siguen en mínimos y sin visos de aumentar a medio plazo, gracias al enorme interés de los compradores.

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