Global Real Estate Perspective Noviembre 2020

Signos de mejora en el tercer trimestre pero perspectivas inciertas

La economía mundial se ha recuperado durante el tercer trimestre, pero el repunte de los casos de Covid-19 en algunas ciudades del mundo crea incertidumbre sobre el futuro del mercado. En consecuencia, la toma de decisiones se prolonga y las empresas se mantienen cautelosas analizando sus estrategias a largo plazo.

A nivel global, durante el  tercer trimestre de este año, la actividad de alquiler de oficinas fue un 46% menor que al año anterior. Asimismo, vemos una mejora respecto al segundo trimestre, en el que los volúmenes disminuyeron en un 58%. Retail, como el sector más dependiente del gasto de los consumidores y la movilidad, sigue siendo el más afectado. Por otro lado, la demanda de espacio logístico se ha recuperado bruscamente, alcanzando niveles récord en varios de los principales mercados mundiales. Dada la situación sanitaria actual, las empresas de ecommerce han visto incrementada la demanda de los consumidores.

La liquidez empieza a recuperarse a medida que los inversores se adaptan a la situación

Los primeros indicios apuntan que el tercer trimestre será un punto de inflexión en los mercados de inversión. Tras la caída más pronunciada de los volúmenes de transacciones en la historia reciente, los descensos en el volumen de transacciones se desaceleraron durante el trimestre, con una reducción del 44% respecto al mismo periodo de 2019.  Las tasas de interés bajas y sin precedentes, la intervención del gobierno y la diversificación de los perfiles de los prestamistas siguen apoyando los mercados de deuda inmobiliaria a nivel mundial.

A nivel global se están construyendo oleoductos de transacciones lo que genera optimismo para los próximos trimestres. Los inversores siguen manteniéndose cautelosos y muchos prefieren activos orientados a los ingresos. Los inversores están dispuestos a capitalizar la fragmentación del mercado, mientras que las instituciones siguen siendo críticas con la fijación de precios.

Aspectos más destacados de los sectores:

• Inversión: Empieza a recuperarse a medida que los inversores se adaptan a la nueva normalidad
  
• Oficinas: A pesar de la recuperación, la demanda sigue siendo moderada
• Ocupantes: Las necesidades de oficinas evolucionan a medida que surgen alternativas al "futuro del trabajo".
• Retail: El resurgimiento de Covid-19 retrasa la recuperación de las ventas de retail.
• Logística: La robusta actividad del comercio electrónico impulsa la demanda de espacio logístico
• Hoteles: Hay mucha incertidumbre en este mercado. 
• Living: Mantiene cash flows estables atrayendo a los inversores

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Global Real Estate Perspective contiene la visión de JLL sobre la situación del mercado inmobiliario de todo el mundo. Es un documento de análisis e investigación único basado en el conocimiento de nuestros profesionales sobre el terreno y la experiencia de nuestra organización.