La inversión inmobiliaria mundial alcanza un nuevo récord
Los inversores señalan la confianza en la economía como el factor determinante para que los volúmenes en lo que va de año superen los niveles anteriores a la pandemia.
La inversión inmobiliaria mundial ha superado los niveles anteriores a la pandemia a raíz de la estabilización de las condiciones económicas y el reajuste de la estrategia de los inversores, aunque lo ha hecho de forma desigual y de acuerdo a las zonas geográficas.
Con 757.000 millones de dólares invertidos durante los tres primeros trimestres de este año, la inversión inmobiliaria mundial se encuentra ahora en su punto más alto en la serie histórica, según JLL. El total fue un cuatro por ciento superior al récord anterior establecido en 2019.
"A nivel mundial, los mercados de capital inmobiliario se están recuperando rápidamente", afirma Sean Coghlan, Director Global de Research para el área de Capital Markets de JLL. "La liquidez se está ampliando a mercados que se habían quedado atrás".
El año pasado, la inversión inmobiliaria disminuyó considerablemente, ya que los retos en la operativa y la cautela respecto a la economía en general empujaron a los inversores a frenar sus decisiones.
Pero un repunte de la confianza a principios de este año ayudó a impulsar una recuperación, que siguió acelerándose en el tercer trimestre y hacia finales de este año. Durante el tercer trimestre se invirtió un total de 292.000 millones de dólares en el sector inmobiliario mundial, un 77% más que en el tercer trimestre de 2020, según el informe Global Real Estate Perspectives de JLL.
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"Las tasas de vacunación y el menor uso de los confinamientos por parte de los Gobiernos, junto con la mayor competición por los activos en muchos sectores, han mantenido el impulso inversor que empezamos a ver a principios de año", afirma Coghlan.
Diferencias geográficas
La recuperación, sin embargo, sigue siendo desigual. La actividad inversora más fuerte se registró en la región de las Américas, que vio cómo los volúmenes se disparaban un 80% en lo que va de año.
"El panorama de la inversión es desigual", afirma Coghlan. "Algunas regiones se están recuperando a mayor velocidad que otras".
La actividad inmobiliaria europea se vio favorecida por la sólida actividad de transacciones en el Reino Unido, con un aumento del 97% en los volúmenes en lo que va de año. La actividad de los mercados de capitales ha sido más moderada en Asia-Pacífico, en particular en Japón y Corea del Sur, que experimentaron una mayor resistencia en las primeras fases de la pandemia.
Durante los peores momentos de la pandemia, un área que experimentó un fuerte descenso fue la inversión transfronteriza. Esto se debió en gran parte a la caída de los viajes internacionales, que dificultó la firma de acuerdos.
Aun así, a raíz del regreso de los viajes internacionales, ésta también está mejorando, con un aumento del 46% interanual (hasta los 68.000 millones de dólares) durante el tercer trimestre. Cabe destacar que esta cifra sigue siendo significativamente mayor que en los trimestres posteriores a la crisis financiera mundial.
Preferencias por sector
Por el momento, la competencia entre los inversores sigue siendo mayor para los activos core y core-plus de calidad, pero el apetito por el riesgo está mejorando.
"La confianza está aumentando tanto para los bienes inmuebles menos básicos como para los sectores que han quedado rezagados hasta ahora en la recuperación, como el retail y el de oficinas", afirma.
La inversión en retail y oficinas ha aumentado un 35% y un 27% en lo que va de año, respectivamente. El capital está volviendo a las oficinas, con activos de alta calidad y, sobre todo en Europa, con inmuebles de oficinas a gran escala.
Dentro del sector retail, hay una gran variedad en el sentimiento de los inversores dependiendo del tipo de activo, dice Coghlan.
"Pero el capital se está desplegando más allá del retail de necesidad y de los activos orientados al estilo de vida o al ocio, que hasta ahora se han considerado los subsectores más resistentes", afirma.
Aun así, la incertidumbre persiste y algunos sectores siguen lidiando con el cambio, sobre todo el sector de las oficinas, a medida que surgen nuevas pautas de trabajo y ocupación de los espacios.
"Actualmente hay señales más firmes de que el optimismo de los inversores está empezando a sustituir a la cautela", concluye Coghlan.
Contacto con Sean Coghlan
Global Director, Capital Markets Research
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